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導(dǎo)語(yǔ)：截至發(fā)稿，山東、河北蛋價(jià)下跌0.10元/斤，蛋價(jià)在堅(jiān)持兩周后開(kāi)始向下，此次蛋價(jià)下跌主要原因在于需求端走貨不佳，庫(kù)存小幅累庫(kù)，但急于說(shuō)蛋價(jià)繼續(xù)下跌空間不大，主要原因在于后期元旦、春節(jié)節(jié)日提振效應(yīng)，另一方面當(dāng)前雞蛋基本面并沒(méi)有反轉(zhuǎn)跡象，但仍需要關(guān)注需求端雞蛋市場(chǎng)走貨情況。

養(yǎng)殖利潤(rùn)高，供應(yīng)方面有壓力

從上圖看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖成本平均在3.3元/斤，按照當(dāng)前養(yǎng)殖成本計(jì)算，現(xiàn)在養(yǎng)殖利潤(rùn)在1.21元/斤，較高的養(yǎng)殖利潤(rùn)致使養(yǎng)殖戶淘汰積極性降低；另一方面，12月全國(guó)蛋雞存欄量等于11月在產(chǎn)蛋價(jià)加12月新雞苗減12月淘汰雞量，根據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，12月雞苗銷量環(huán)比11月繼續(xù)增加，且高利潤(rùn)下淘雞速度減緩，供應(yīng)壓力增加，當(dāng)前需求端在節(jié)日提振下表現(xiàn)尚可，但一旦需求端走貨不佳，蛋價(jià)或承壓。

需求端方面近期需要著重關(guān)注。上文有提到蛋價(jià)目前決定性在于需求端，供應(yīng)端基本明朗。由于2025年春節(jié)較早，元旦后進(jìn)入臘月，各大高校在元旦后面臨放假，這對(duì)于需求端面臨考驗(yàn)，所以留給蛋價(jià)的消費(fèi)端紅利所剩不多，按照當(dāng)前雞蛋基本面情況，蛋價(jià)若上漲，時(shí)間應(yīng)該在本周開(kāi)始，一旦本周蛋價(jià)漲幅不急市場(chǎng)預(yù)期，后市消費(fèi)端能否保持目前情況要打個(gè)問(wèn)號(hào)。

后市預(yù)測(cè)

對(duì)于后市而言，消費(fèi)端決定蛋價(jià)。按照當(dāng)前雞蛋供需情況分析，養(yǎng)殖成本低，需求端尚可，養(yǎng)殖利潤(rùn)較高，站在養(yǎng)殖戶端考慮，目前不應(yīng)該會(huì)大量淘汰老雞，故更大的可能是對(duì)大日齡老雞進(jìn)行換羽，按照2月份換羽，中間1個(gè)月空檔期，對(duì)應(yīng)節(jié)后3-5月是供應(yīng)最大的時(shí)期，2月反而供應(yīng)壓力相對(duì)并不大，再疊加梅雨季節(jié)時(shí)期，上半年6月蛋價(jià)應(yīng)該對(duì)應(yīng)是最低點(diǎn)。

綜上所述是對(duì)當(dāng)前蛋雞供需節(jié)奏的一種推演，亦有可能中間出現(xiàn)變數(shù)，并不作為投資依據(jù)。

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