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一、蛋雞產(chǎn)業(yè)鏈價格傳導(dǎo)圖

二、本月市場回顧分析

總體上來看，本月產(chǎn)業(yè)鏈供需關(guān)系較為寬松，價格傳導(dǎo)相對順暢。月內(nèi)市場需求低位，加之供應(yīng)較為充足，雞蛋價格承壓走低。老母雞價格受需求欠佳及雞蛋價格低位影響，同樣呈現(xiàn)環(huán)比下跌走勢，而成本提升，本月養(yǎng)殖盈利下降。

從月均價來看，本月蛋雞產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品均價多數(shù)下跌，重點產(chǎn)品雞蛋月均價3.22元/斤，環(huán)比跌幅22.78%；老母雞月均價5.11元/斤，環(huán)比跌幅4.49%；雞苗月均價為4.49元/羽，環(huán)比上漲3.22%。成本方面玉米月均價環(huán)比上月漲幅2.78%，豆粕月均價環(huán)比漲幅16.45%，飼料成本提升，蛋雞養(yǎng)殖利潤下降，價格傳導(dǎo)順暢。

雞蛋方面，2月初正處春節(jié)假期，下游多處休市狀態(tài)，產(chǎn)區(qū)市場活躍度不高，庫存逐步累積，蛋價快速下跌。隨著市場陸續(xù)開市，貿(mào)易商入市采購量逐漸增加，但終端環(huán)節(jié)消費低迷，加之生產(chǎn)環(huán)節(jié)仍有庫存壓力，蛋價跌勢未改，但跌速放緩。中旬學(xué)校開學(xué)備貨以及食品廠開工采購量增加，雞蛋消化情況稍有好轉(zhuǎn)，拉動蛋價止跌反彈。但下游批發(fā)商對后市信心不足，清理庫存為主，入市采購心態(tài)謹慎，終端環(huán)節(jié)消化欠佳，市場高價走貨不暢，行情弱勢走低。隨著蛋價跌至低位，養(yǎng)殖單位惜售情緒加重，貿(mào)易商采購低價貨源積極性提升，且部分北方產(chǎn)區(qū)內(nèi)銷需求好轉(zhuǎn)，市場供需關(guān)系收緊，蛋價逐步上漲。淘汰雞方面：供應(yīng)方面，1月份養(yǎng)殖單位積極出欄適齡老雞，本月待淘老雞存欄量不多，前期老雞供應(yīng)量有限，中旬受蛋價走低影響，養(yǎng)殖單位積極出欄老雞，供應(yīng)量增多，月底惜售情緒漸起，出欄量減少。需求方面，月初處于春節(jié)假期，屠宰企業(yè)停工放假，農(nóng)貿(mào)市場銷量一般，假期結(jié)束后屠宰企業(yè)積極收購低價老雞，采購量增多，但農(nóng)貿(mào)市場活禽銷量仍不多，需求量整體不多。綜合來看，2月份老母雞供應(yīng)量受蛋價波動影響較大，呈現(xiàn)前少后多的特點，需求量雖有增加，但幅度有限。雞苗方面：養(yǎng)殖企業(yè)整體上苗積極性尚可，孵化企業(yè)雞苗排單較好，目前企業(yè)大多排單至5月上旬，少數(shù)排單至5月下旬，種蛋利用率多在80%-100%。受供應(yīng)偏緊影響，近期雞苗價格高位運行，少數(shù)養(yǎng)殖企業(yè)抵觸高價，個別高價區(qū)窄幅回落。

雞蛋飼料成本上漲。2月份單斤雞蛋飼料成本3.02元，環(huán)比漲幅7.09%，飼料成本持續(xù)上漲，對蛋價有一定支撐作用。本月玉米價格維持上漲趨勢，2月上旬華北和東北產(chǎn)區(qū)基層購銷尚未恢復(fù)，下游深加工企業(yè)剛需補貨，玉米積極收購，供應(yīng)緊張下支撐玉米價格上漲。中旬之后，隨著價格上漲，貿(mào)易商收購積極，下游飼料企業(yè)節(jié)后剛需補貨，貿(mào)易商庫存低位，玉米價格漲勢加快。下旬市場購銷活躍度，貿(mào)易商建庫積極，市場挺價心態(tài)較強，玉米價格繼續(xù)上漲。本月華北產(chǎn)區(qū)主流漲100-140元/噸；東北地區(qū)漲35-70元/噸。南方銷區(qū)價格跟隨產(chǎn)區(qū)維持上漲趨勢。2月豆粕現(xiàn)貨均價環(huán)比上漲。本月國內(nèi)大豆壓榨企業(yè)原料供應(yīng)緊張，豆粕庫存震蕩下行，下游節(jié)后有補庫需求，供需兩端共同推升價格走高。

從期貨視角來看，雞蛋期貨主力合約行情先漲后跌。本月雞蛋期貨主力合約2505行情先漲后跌，最高收盤價3315元/500千克，最低3196元/500千克，價差119元/500千克。上旬盤面短暫漲至3300元/500千克以上，但之后再漲乏力，重心圍繞3300元/500千克一線震蕩調(diào)整。中旬盤面轉(zhuǎn)弱，期價先后跌破3300元/500千克和3200元/500千克關(guān)鍵支撐位，之后再跌乏力，底部支撐漸顯。下旬盤面漲跌兩難，期價圍繞3200元/500千克一線震蕩調(diào)整。

三、重點關(guān)注及風險提示

四、蛋雞市場后市展望

預(yù)計3-5月份雞蛋價格或呈先漲后跌的變化趨勢。3月上旬市場需求好轉(zhuǎn)有限，中下旬隨著需求進一步提升，蛋價或有回暖可能，但受供應(yīng)繼續(xù)增加影響，會壓制蛋價上漲幅度，預(yù)計月末日均價或最高漲至3.55元/斤左右，月均價在3.45元/斤，環(huán)比增幅7.14%。4月份的受到清明節(jié)以及勞動節(jié)等利多支撐，需求有望繼續(xù)好轉(zhuǎn)，但是供應(yīng)將進一步增加，蛋價難以漲至高位，預(yù)計月均價或在3.50元/斤。5月份雞蛋供應(yīng)繼續(xù)提升，上旬勞動節(jié)日支撐，需求仍然偏強，蛋價或仍存漲勢，但中旬以后需求開始逐步減弱，供需矛盾加劇下，蛋價或承壓走低，月內(nèi)蛋價先漲后跌，上旬高價或漲至3.60元/斤左右，下旬低價或跌至3.20元/斤左右，預(yù)計月均價或在3.45元/斤。

預(yù)計3-5月份老母雞價格或觸底后上漲。供應(yīng)端而言，按養(yǎng)殖周期536天推算，3月份進入出欄期的老母雞應(yīng)為2023年9月補欄的雞苗，此階段雞苗銷量小幅增多，因此預(yù)計3月份適齡老母雞存欄量將增加，另外由于近期蛋雞養(yǎng)殖盈利空間較小，養(yǎng)殖單位淘汰老雞積極性或?qū)⑻岣?，老母雞供應(yīng)量增加幅度或略增大，因此預(yù)計3月份全國老母雞供應(yīng)量或增多，4-5月適齡老雞仍有增加趨勢，但幅度不大。需求方面，3月份是肉類消費淡季，農(nóng)貿(mào)市場活禽銷量或處于偏低水平，但由于老雞價格暫處低位，部分屠宰企業(yè)收購積極性或較高，以儲備庫存為主，因此預(yù)計3月份全國老母雞需求量或多數(shù)偏少，少數(shù)環(huán)節(jié)銷量尚可。4-5月份受清明節(jié)、端午節(jié)等節(jié)日影響，節(jié)前銷量或短暫增多。綜上所述，卓創(chuàng)資訊預(yù)計3月份全國老母雞價格或跌至低位，4月份或小幅上漲，5月或大致走穩(wěn)。

雞苗價格或穩(wěn)中下滑。雞蛋價格低位運行，養(yǎng)殖盈利收窄，加之雞苗價格較高、成本增加，養(yǎng)殖企業(yè)上苗積極性降低，轉(zhuǎn)而謹慎觀望市場，雞苗企業(yè)排單速度放緩，預(yù)計未來三個月雞苗價格或整體下滑。但目前雞苗供應(yīng)整體偏緊，雞苗價格跌幅也有限。

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