Mysteel農(nóng)產(chǎn)品解讀：雞蛋供應(yīng)端變化淺析（20260127）
原發(fā)表日期：2026-01-27
來源：Mysteel農(nóng)產(chǎn)品
導(dǎo)語：雞蛋價格在季節(jié)性行情中漲勢超出預(yù)期，顯著提振了市場信心，而供應(yīng)端的變化是影響價格走勢和市場預(yù)期的關(guān)鍵變量，在當(dāng)前行情與預(yù)期交織的背景下，供應(yīng)端將出現(xiàn)什么樣的變化趨勢？
數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)
從絕對數(shù)量看，當(dāng)前在產(chǎn)蛋雞存欄量仍處于近年來的相對高位，市場基礎(chǔ)供給能力充足，首先，老雞淘汰節(jié)奏放緩，隨著近期蛋價快速大幅上漲，養(yǎng)殖環(huán)節(jié)收益擴(kuò)大，養(yǎng)殖戶信心得到修復(fù)，為延長盈利周期，行業(yè)普遍出現(xiàn)延淘老雞甚至后期換羽的想法，導(dǎo)致老母雞出欄量下降，減緩了產(chǎn)能的縮減速度，其次，根據(jù)養(yǎng)殖周期推算，近期新開產(chǎn)蛋雞為2025年10月前后補(bǔ)欄雞苗，雖然當(dāng)時蛋價抑制了部分補(bǔ)欄，但既定的產(chǎn)能仍在陸續(xù)開產(chǎn)，形成這種“老雞不走，新雞又來”的局面，使得全國總體產(chǎn)能維持在高位。
不過，在產(chǎn)蛋雞存欄變化存在明顯的區(qū)域差異，河北、河南、山東、遼寧等傳統(tǒng)散戶集中區(qū)，補(bǔ)欄與淘汰節(jié)奏更易受短期價格波動和市場情緒影響，供應(yīng)穩(wěn)定性相對較弱。與之相對，南方地區(qū)新增的大型規(guī)模化養(yǎng)殖企業(yè)，憑借其計劃性強(qiáng)、產(chǎn)能調(diào)節(jié)靈活的優(yōu)勢，多按既定節(jié)奏進(jìn)行生產(chǎn)調(diào)整，供應(yīng)表現(xiàn)更為穩(wěn)定。故從短期看，全國在產(chǎn)蛋雞存欄呈現(xiàn)出“北方供應(yīng)趨于收縮，南方供應(yīng)保持平穩(wěn)”的格局。
數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)
從庫存表現(xiàn)來看，產(chǎn)區(qū)庫存已快速消化至近年偏低水平，近期供應(yīng)壓力點(diǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)移。主要得益于兩方面，一是春節(jié)前備貨需求集中釋放，走貨加速；二是養(yǎng)殖戶在低價惜售及看漲預(yù)期的雙重心態(tài)作用下，主動囤積了庫存，造成終端低庫存的狀態(tài)，使得市場備貨需求來臨時，對貨源的需求更大，從而引發(fā)價格的快速上漲；然而，從實(shí)際流通情況看，當(dāng)前雞蛋庫存尚未實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性消化，更多積壓于終端商超、零售等環(huán)節(jié)等待出清，這意味著供應(yīng)壓力已由上游生產(chǎn)及流通環(huán)節(jié)，逐步傳導(dǎo)至下游消費(fèi)終端。
綜合來看，雞蛋供應(yīng)端的短期變化呈現(xiàn)出以下特征：（一）在產(chǎn)蛋雞總量充裕。（二）區(qū)域間供應(yīng)格局存在分化。同時，短期內(nèi)供應(yīng)端大幅增加或減少的可能性均較低，整體將保持穩(wěn)定狀態(tài)。
后期將重點(diǎn)關(guān)注：養(yǎng)殖利潤的持續(xù)改善會如何驅(qū)動春季補(bǔ)欄與淘汰的節(jié)奏變化，這將是決定下一輪產(chǎn)能周期的關(guān)鍵變量。
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