【卓創資訊】豆粕周評：市場需求改善及成本端支撐，現貨均價上漲（20240510-0516）
原發表日期：2024-05-16
來源：卓創資訊
1 本周市場回顧：現貨市場價格環比走高
本周內豆粕現貨價格環比上漲。本周（5月10日至5月16日）43%蛋白豆粕全國平均價格3469元/噸，價格較前一周（5月3日至5月9日）上漲3元/噸，漲幅0.09%。本周全國豆粕均價小幅上漲，國內基本面整體穩定，市場擔憂巴西洪澇造成的大豆供應趨緊。
東北市場周均價環比下跌13元/噸；華北市場周均價環比上漲11元/噸；山東市場周均價環比上漲4元/噸；蘇浙市場周均價環比上漲6元/噸；華南市場周均價環比上漲14元/噸；華中市場周均價環比上漲1元/噸；西部市場周均價環比下跌16元/噸。
2 市場驅動因素分析：需求端表現改善，成本端亦提供支撐
需求方面：本周重點大豆壓榨企業豆粕日均成交量環比增加。本周（5月9日至5月15日）全國重點大豆壓榨企業豆粕成交總量為75.21萬噸，日均成交量為12.54萬噸，較前一周（4月30日至5月8日）日均成交量增加2.77萬噸。本周市場成交多為現貨，其中現貨成交70.53萬噸，需求端對遠月合同持謹慎態度。國內基本面大體穩定，現貨價格窄幅震蕩運行，部分下游前期合同消化完畢，出現低價補庫，導致本周成交情緒改善。
成本方面：本周豆粕理論成本增加。本周（5月10日至5月16日）豆粕理論成本均值為3600.97元/噸，較前一周（5月3日至5月9日）環比增加143.72元/噸。卓創資訊監測數據顯示，本周進口大豆壓榨企業理論毛利水平為虧損。本周（5月10日至5月16日）毛利均值為虧損159.09元/噸，較上周均值跌101.78元/噸，跌幅177.60%。從盈利構成要素看，周內進口大豆到港成本上升，豆粕、豆油價格漲跌互見。
國際：國際大豆市場相關數據顯示，截至上周，美豆播種進度為35%，前一周為25%；美豆期貨持倉上，多單環比增持31224張，空單環比減持71071張。
供應方面：本周全國重點大豆壓榨企業開機率環比明顯提高，上周（5月6日-5月12日）為55.75%，本周（5月13日-5月19日）為62.12%。原料大豆供應充足支撐上游企業正常開機，多數區域開機率上升，大豆壓榨量保持高位運行，供應端壓力繼續走高。
3 下周市場展望：國內供應壓力預期提升，豆粕價格或下跌
供應：開機率保持高位，市場貨源整體充足。
需求：市場仍不見增庫動作，下游以隨采隨用為主。
天氣：美國本周中西部地區出現雷暴和大雨的概率有所增加，這可能令一些地區的種植速度比正常情況要慢，對于那些已經完成播種的農田而言，持續的降水將是有利。
現貨預測：國際市場影響趨于減弱，國內供應充足，價格缺乏上漲動力。卓創資訊預計下周豆粕價格下跌，預計運行區間在3430-3460元/噸。
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