【卓創資訊】豆粕周評：成本端利好，現貨均價環比上漲（20240517-0523）
原發表日期：2024-05-23
來源：卓創資訊
1 本周市場回顧：現貨市場價格環比上行
本周內豆粕現貨價格環比上漲。本周（5月17日至5月23日）43%蛋白豆粕全國平均價格3489元/噸，價格較前一周（5月10日至5月16日）上漲20元/噸，漲幅0.58%。本周全國豆粕均價小幅上漲，供應端整體充裕，需求表現一般，成本端支撐本周價格小幅走高。
東北市場周均價環比下跌1元/噸；華北市場周均價環比上漲16元/噸；山東市場周均價環比上漲21元/噸；蘇浙市場周均價環比上漲28元/噸；華南市場周均價環比上漲39元/噸；華中市場周均價環比上漲17元/噸；西部市場周均價環比上漲21元/噸。
2 市場驅動因素分析：供需基本面大體穩定，成本端提供主要支撐
成本方面：本周進口大豆近月到港成本均值上漲。國際大豆期價震蕩走高，因擔憂巴西南部洪水導致大豆產量受損，同時中國采購美國大豆，成交量增加。大豆到港成本均值較前一周走高。本周豆粕理論成本增加。本周（5月17日至5月23日）豆粕理論成本均值為3659.54元/噸，較前一周（5月10日至5月16日）環比增加58.57元/噸。
國際：國際大豆市場相關數據顯示，截至上周，美豆播種進度為52%，前一周為35%；美豆期貨持倉上，多單環比減持11185張，空單環比減持5285張。
需求方面：本周重點大豆壓榨企業豆粕成交總量、日均成交量均環比下滑。本周（5月16日至5月22日）全國重點大豆壓榨企業豆粕成交總量為53.48萬噸，日均成交量為10.70萬噸，較前一周（5月9日至5月15日）總量減少21.73萬噸，日均成交量減少1.84萬噸。本周市場成交仍多為現貨，其中現貨成交49.46萬噸，下游遠月合同成交情緒偏弱。國內市場仍呈現供過于求局面，上游庫存壓力累積，現貨基差價格表現弱勢，需求端接貨意愿一般，成交圍繞剛需。
供應方面：本周全國重點大豆壓榨企業開機率環比繼續提升，上周（5月13日-5月19日）為59.48%，本周（5月20日-5月26日）為68.40%。多數區域開機率走高，主要受原料大豆供應充足的影響。但隨著壓榨量保持高位，上游庫存壓力增強，或限制開機率上方空間。
3 下周市場展望：成本端利好疊加需求預期改善，豆粕價格或上漲
需求：下游以隨采隨用為主，但是豬價開始走高，預計對情緒有所提振。
供應：開機率維持高位，市場貨源整體充足。
天氣：美國中西部降水進一步減弱，更加有利于后續播種推進；但需要關注降水減弱持續時間，后續能否產生新的干旱風險。
現貨預測：巴西大豆減產導致市場看多美豆期貨，國內豬價近期上漲提升下游情緒。卓創資訊預計下周豆粕價格上漲，預計運行區間在3510-3560元/噸。
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