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本周豆粕價格均價環(huán)比上漲。本周（26年1月4日至1月8日）43%蛋白豆粕全國平均價格3136元/噸，價格較前一周（25年12月26日至12月31日）上漲20元/噸，漲幅0.64%。本周進口大豆拍賣并未舉行，疊加海關(guān)政策影響部分企業(yè)停機或者限量，供應(yīng)預(yù)期收緊，下游采購有所升溫，導致豆粕價格環(huán)比上行。

2 市場驅(qū)動因素分析：上游企業(yè)調(diào)控供應(yīng)節(jié)奏，需求端成交表現(xiàn)改善

需求方面：本周全國重點大豆壓榨企業(yè)豆粕成交總量及日均成交量均有所提升。本周（2025年12月31日-2026年1月7日）全國重點大豆壓榨企業(yè)豆粕成交總量為122.42萬噸，較前一周（12月25日-12月30日）總量增加56.79萬噸；本周日均成交量為24.48萬噸，較前一周增加8.07萬噸。本周市場成交繼續(xù)以遠月基差為主，共計成交79.90萬噸，在總量中占比為65.27%，仍以2-3月等1季度靈活組合為主。本周豆粕市場氛圍轉(zhuǎn)暖，貿(mào)易商及下游布局后續(xù)頭寸，購銷積極性提升，帶動周內(nèi)成交放量。

供應(yīng)方面：本周全國重點大豆壓榨企業(yè)開工負荷率環(huán)比走高。上周（2025年12月29日-2026年1月4日）為47.62%，本周（1月5日-1月11日）預(yù)計為57.84%，環(huán)比提升10.22個百分點。本周多數(shù)地區(qū)上游企業(yè)開工水平有所提升，元旦期間停機工廠陸續(xù)恢復壓榨，但部分地區(qū)上游企業(yè)出現(xiàn)限量發(fā)貨情況，主動調(diào)節(jié)供應(yīng)節(jié)奏。

庫存：上游工廠大豆庫存環(huán)比增加。卓創(chuàng)資訊最新數(shù)據(jù)顯示，上游企業(yè)大豆庫存為696萬噸，環(huán)比增加57萬噸，去年同期593萬噸，五年均值476萬噸。大豆庫存環(huán)比增加，工廠原料庫存整體充足，對豆粕價格形成偏利空影響。上游工廠豆粕庫存環(huán)比增加。卓創(chuàng)資訊最新數(shù)據(jù)顯示，上游企業(yè)豆粕庫存為114萬噸，環(huán)比增加2萬噸，去年同期59萬噸，五年均值69萬噸。豆粕庫存環(huán)比增加，整體處于高位，對豆粕價格形成偏中性影響。

國際：巴西大豆收割進度持平。CONAB數(shù)據(jù)顯示，截至1月3日，巴西大豆收割率為0.1%，上周為0.1%，去年同期為0.2%，五年均值為0.6%。巴西收割并未加速，對市場影響偏中性。阿根廷播種進度加速。截至12月30日，阿根廷2025/26年度大豆播種完成82%，高于一周前的75.5%。大豆播種工作已進入最后階段，尚未播種的地區(qū)主要位于農(nóng)業(yè)區(qū)北部。該地區(qū)前期降水導致播種作業(yè)略有延遲，目前處于播種關(guān)鍵窗口期。已播種大豆的生長狀況良好。阿根廷大豆播種持續(xù)推進，對豆粕價格形成偏利空影響。

3 下周市場展望：價格預(yù)期走強

天氣：未來一周預(yù)計南美大豆產(chǎn)區(qū)將迎來降水，對豆粕價格形成利空影響。

供應(yīng)方面：開工負荷維持高位，但原料預(yù)期偏緊張。

　　需求方面：現(xiàn)貨需求有所回暖，部分工廠出現(xiàn)壓車現(xiàn)象。

現(xiàn)貨預(yù)測：豆粕供應(yīng)預(yù)期受原料影響轉(zhuǎn)向偏緊，下游需求有所增加，市場供需寬松程度緩解。因此卓創(chuàng)資訊預(yù)計下周豆粕價格上漲，未來三周穩(wěn)定運行，預(yù)計運行區(qū)間3100-3150元/噸。

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