
【卓創(chuàng)資訊】豆粕周評(píng):宏觀(guān)擾動(dòng)增加 價(jià)格走高(20260306-0312)
原發(fā)表日期:2026-03-12
來(lái)源:卓創(chuàng)資訊
1 本周市場(chǎng)回顧:現(xiàn)貨價(jià)格上漲
本周豆粕價(jià)格均價(jià)環(huán)比上漲。本周(3月6日至3月12日)43%蛋白豆粕全國(guó)平均價(jià)格3273元/噸,環(huán)比上周(2月27日至3月5日)漲171元/噸,漲幅5.51%。外部宏觀(guān)市場(chǎng)擾動(dòng)增加,周內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)放大,受美豆期價(jià)走高帶動(dòng),豆粕期現(xiàn)貨價(jià)格整體上行,市場(chǎng)成交剛需補(bǔ)庫(kù)為主,高價(jià)下采購(gòu)心態(tài)相對(duì)謹(jǐn)慎。


2 市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)因素分析:市場(chǎng)成交情緒回暖
需求方面:本周全國(guó)重點(diǎn)大豆壓榨企業(yè)豆粕成交總量及日均成交量均環(huán)比提升。本周(3月5日-3月11日)全國(guó)重點(diǎn)大豆壓榨企業(yè)豆粕成交總量為79.01萬(wàn)噸,較上周(2月26日-3月4日)總量增加49.63萬(wàn)噸;本周日均成交量為15.80萬(wàn)噸,較上周增加10.90萬(wàn)噸。本周豆粕價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上行,提振市場(chǎng)補(bǔ)庫(kù)情緒,部分前期庫(kù)存偏低的終端、下游及貿(mào)易商成交表現(xiàn)好轉(zhuǎn)。
供應(yīng)方面:本周全國(guó)重點(diǎn)大豆壓榨企業(yè)開(kāi)工負(fù)荷率環(huán)比繼續(xù)走高。上周(3月2日-3月8日)為57.10%,本周(3月9日-3月15日)預(yù)計(jì)為60.86%,環(huán)比提升3.76個(gè)百分點(diǎn)。本周沿海各主要區(qū)域上游工廠(chǎng)開(kāi)工走勢(shì)分化,整體波動(dòng)較小。部分企業(yè)受原料銜接不暢的影響減產(chǎn)或停機(jī),華北、華南、山東等部分市場(chǎng)出現(xiàn)限量、停止開(kāi)單等情況。卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì),本周受訪(fǎng)的122家油廠(chǎng)大豆總壓榨量預(yù)計(jì)為205.78萬(wàn)噸,豆粕產(chǎn)量約160.51萬(wàn)噸,較前一周大豆壓榨量增加12.71萬(wàn)噸,豆粕產(chǎn)量增加9.91萬(wàn)噸。
庫(kù)存:上游工廠(chǎng)大豆庫(kù)存小降。卓創(chuàng)資訊最新數(shù)據(jù)顯示,上游企業(yè)大豆庫(kù)存為553萬(wàn)噸,環(huán)比減少6萬(wàn)噸,去年同期362萬(wàn)噸,五年均值359萬(wàn)噸。大豆到港節(jié)奏整體正常,國(guó)內(nèi)工廠(chǎng)整體原料庫(kù)存處于往年同期偏高水平,對(duì)豆粕價(jià)格形成偏中性影響。上游工廠(chǎng)豆粕庫(kù)存上漲。卓創(chuàng)資訊最新數(shù)據(jù)顯示,上游企業(yè)豆粕庫(kù)存為74萬(wàn)噸,環(huán)比增加5萬(wàn)噸,去年同期57萬(wàn)噸,五年均值53萬(wàn)噸。上游工廠(chǎng)壓榨增量,豆粕庫(kù)存有所增加,對(duì)豆粕價(jià)格形成中性偏空影響。
國(guó)際:本周美豆價(jià)格震蕩上漲。本周(3月5日至3月11日)美豆期貨主力合約均價(jià)為1199美分/蒲式耳,較前一周(2月26日至3月4日)上漲。本月供需報(bào)告中性偏多,阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)估下調(diào),疊加原油市場(chǎng)上漲帶動(dòng)種植成本預(yù)期提高,綜合導(dǎo)致美豆價(jià)格上漲。
3 下周市場(chǎng)展望:現(xiàn)貨價(jià)格窄幅波動(dòng)
天氣:巴西干燥天氣令收割工作得以順利進(jìn)行,對(duì)于那些處于鼓粒階段的作物而言,近期的干旱導(dǎo)致水分短缺。而在其他地區(qū),近期的降雨則暫時(shí)中斷了田間作業(yè)。
供應(yīng)方面:上游開(kāi)工負(fù)荷逐步走高,但上方受限于部分工廠(chǎng)原料銜接問(wèn)題。
需求方面:需求端多數(shù)執(zhí)行合同,接貨意愿有所改善。
現(xiàn)貨預(yù)測(cè):市場(chǎng)消息面多空交織,關(guān)注巴西大豆檢疫及國(guó)儲(chǔ)大豆拍賣(mài)消息發(fā)展。基本面來(lái)看部分地區(qū)現(xiàn)貨供應(yīng)稍顯偏緊,下游備貨情緒提升。因此卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)下周豆粕價(jià)格穩(wěn)定,未來(lái)三周呈現(xiàn)穩(wěn)后上漲走勢(shì),預(yù)計(jì)周均價(jià)運(yùn)行區(qū)間3270-3350元/噸。
現(xiàn)貨基差預(yù)測(cè):部分市場(chǎng)存在限量情況,市場(chǎng)供應(yīng)預(yù)期收緊,下游接貨意愿增強(qiáng),預(yù)計(jì)現(xiàn)貨基差價(jià)格小漲。
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