【卓創資訊】豆粕周評：部分區域價格跌破去年低點（20260529-0604）
原發表日期：2026-06-04
來源：卓創資訊
1. 本周市場回顧：現貨價格延續跌勢
本周豆粕現貨均價環比下跌。本周豆粕現貨均價環比下跌。本周43%蛋白豆粕全國平均價格2860元/噸，環比跌24元/噸，跌幅0.83%。進入6月，市場開工升至高位水平，下游庫存得到有效補充，以剛需補庫為主，采購積極性有所降低，現貨價格仍消化供應寬松壓力延續下跌態勢，但一口價已下破去年低點，進一步跌幅有所放緩。
43%蛋白全國豆粕價格走勢圖
數據來源：卓創資訊
國內主要區域豆粕價格表
單位：元/噸
| 日期 | 東北市場 | 華北市場 | 山東市場 | 蘇浙市場 | 華南市場 | 華中市場 | 西部市場 |
| 5月28日均價 | 2940 | 2915 | 2833 | 2800 | 2847 | 2878 | 2960 |
| 6月4日均價 | 2910 | 2870 | 2810 | 2775 | 2792 | 2852 | 2940 |
| 本周均價 | 2932 | 2893 | 2829 | 2798 | 2821 | 2876 | 2967 |
| 上周均價 | 2954 | 2929 | 2845 | 2809 | 2858 | 2890 | 2992 |
| 漲跌值 | -22 | -36 | -16 | -11 | -37 | -14 | -25 |
| 漲跌幅度 | -0.74% | -1.23% | -0.56% | -0.39% | -1.29% | -0.48% | -0.84% |
備注：華南地區包含廣東、廣西、福建。華中地區包括兩湖、安徽、河南。
2. 市場驅動因素分析：供應端持續回升
需求方面：本周全國重點大豆壓榨企業豆粕成交總量環比增加。本周（5月28日-6月3日）全國重點大豆壓榨企業豆粕成交總量為100.03萬噸，較前一周（5月21日-5月27日）成交總量增加30.90萬噸。本周豆粕成交多為遠月，共計成交50.40萬噸，占比50.38%，集中于8-9月、27年5-7月等基差組合，需求端積極鎖定安全邊際較高的遠期合同成本。本周豆粕價格弱勢震蕩，下游剛需滾動補庫，現貨接貨保持謹慎。
供應方面：本周全國重點大豆壓榨企業開工負荷率環比繼續上行。上周（5月25日-5月31日）為64.46%，本周（6月1日-6月7日）預計為69.53%，環比提升5.07個百分點。本周原料供應壓力有所增強，多數大豆壓榨企業開工穩定，少數仍受原料銜接問題限制，上游工廠開工升至偏高水平，豆粕貨源供應增量。卓創資訊統計，本周受訪的122家油廠大豆總壓榨量預計為237.05萬噸，豆粕產量約184.90萬噸，較前一周大豆壓榨量增加17.29萬噸，豆粕產量增加13.49萬噸。
新增產能：新增大連中糧日壓榨產能4000噸。
庫存：上游工廠大豆庫存繼續上行。卓創資訊最新數據顯示，上游企業大豆庫存為650萬噸，環比增加31萬噸，去年同期570萬噸，近五年均值530萬噸。大豆繼續集中到港，通關效率提升，上游原料供應壓力增強，保持同期高位水平，對豆粕價格形成偏空影響。上游工廠豆粕庫存上升。卓創資訊最新數據顯示，上游企業豆粕庫存為33萬噸，環比增加2萬噸，去年同期28萬噸，五年均值58萬噸。隨著下游安全庫存的部分建立，以及上游開工基本恢復，豆粕庫存延續低位反彈趨勢，對豆粕價格形成中性偏空影響。
國際：本周美豆價格環比下跌。本周（5月28日至6月3日）美豆期貨主力合約均價為1176美分/蒲式耳，較前一周（5月21日至5月27日）下跌。本周市場下跌，美豆播種正常推進，豐產預期鞏固。需求端變化不大，由于中東事件有所緩解，導致美豆期貨價格本周回落。
3. 下周市場展望：下周價格繼續下探
天氣：周四到周日，美國中西部部分地區將會出現降雨，部分地區的雨量在1至2英寸。未來8至14天的氣象預報顯示，6月11日到17日，美國玉米帶將出現季節性降雨天氣，氣溫可能高于往年同期水平。
供應方面：大豆通關時長收窄，集中到港，整體開工或回升至高位，豆粕供應增量。
需求方面：需求端滾動執行合同為主，接貨偏剛需隨用隨采。
現貨預測：原料供應逐步寬松，支撐豆粕供應增量，上游工廠庫存累積。美豆產區天氣良好，成本端短期難尋利好支撐。需求端受存欄高位及添比支撐，剛需用量尚可，但接貨情緒平淡。因此卓創資訊預計下周豆粕價格小跌，預計周均價為2835元/噸，運行區間或為2810-2850元/噸。未來三周整體窄幅下行為主，預計周均價運行區間為2800-2835元/噸。
現貨基差預測：供應寬松預期較為一致，下游接貨轉向謹慎，剛需滾動，貿易商出貨積極，預計現貨基差價格下跌。
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