Mysteel農(nóng)產(chǎn)品解讀：2023年產(chǎn)量充足，豬肉表觀消費(fèi)量高位（20231227）
原發(fā)表日期：2023-12-27
來源：Mysteel農(nóng)產(chǎn)品
【導(dǎo)語】受國內(nèi)豬肉產(chǎn)量變化及豬肉凈進(jìn)口增減影響，2017-2023年國內(nèi)豬肉表觀消費(fèi)量整體呈現(xiàn)先跌后上漲趨勢。
經(jīng)歷過2019年非瘟之后，產(chǎn)能快速下滑，豬肉產(chǎn)量一度跌至4255萬噸，表觀消費(fèi)量在4453萬噸。2020年產(chǎn)能仍處低位，2021年之后集團(tuán)場擴(kuò)張、三元母豬補(bǔ)欄，導(dǎo)致產(chǎn)能快速得到恢復(fù)，一直到2023年出現(xiàn)供大于需的局面。2020-2023年都處于恢復(fù)階段，且集團(tuán)場擴(kuò)產(chǎn)較快，產(chǎn)能恢復(fù)順暢，到2023年整體豬肉產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到近7年最高水平，預(yù)計(jì)2023年豬肉產(chǎn)量在6000萬噸左右，同比漲幅在8.28%，表觀消費(fèi)量在6167萬噸，同比漲幅7.93%。
表觀消費(fèi)量=豬肉產(chǎn)量+進(jìn)口量-出口量，除去國內(nèi)的豬肉產(chǎn)量之外，還需要考慮進(jìn)口、出口情況，中國出口量整體有限，歷史出口量基本在2-5萬噸之間，對消費(fèi)量影響不大。歷史年份進(jìn)口量在200萬左右，在2020年因產(chǎn)能銳減，進(jìn)口量大幅增加至439萬噸。2022-2023年產(chǎn)能快速增加，已經(jīng)超過非瘟前水平，進(jìn)口量持續(xù)下滑，每年不足200萬噸。
因此綜合來看，影響豬肉表觀消費(fèi)量的主要是國內(nèi)自身的供應(yīng)，預(yù)計(jì)2024年豬肉供應(yīng)量仍處于高位，豬肉表觀消費(fèi)量高位震蕩。
首先受2023年四季度母豬去化影響，母豬及商品豬均有不同程度去化，養(yǎng)殖集團(tuán)資金壓力較大，加之前期長時間虧損，因此再次擴(kuò)產(chǎn)可能性不大，因此2024年豬肉產(chǎn)能供應(yīng)量有所減少，但整體來看產(chǎn)能仍顯充足。進(jìn)口量基本維持在200萬噸以內(nèi)的水平，考慮國內(nèi)外價差及國內(nèi)凍品庫存量，大量引進(jìn)國外豬肉可能性不大，進(jìn)口量基本維持在正常水平。最后中國豬肉出口量偏少，2019年以來，年出口量在2.0-3.0萬噸之間，非瘟疫情前出口量保持在4.0-5.0萬噸，對于表觀消費(fèi)量來說幾乎可以忽略不計(jì)。
綜合來看，豬肉表觀消費(fèi)量主要是受到產(chǎn)能波動影響，預(yù)計(jì)2024年表觀消費(fèi)量為5932萬噸，同比跌幅3.81%。除去表觀消費(fèi)量降低，實(shí)際真正消費(fèi)量在2024年難有明顯改善，居民消費(fèi)習(xí)慣及消費(fèi)能力均有所改變，對豬肉消費(fèi)逐步減少，因此表觀消費(fèi)量下滑是正常趨勢。
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