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1. 本周市場回顧：豬價環(huán)比下跌

本周國內(nèi)生豬價格呈先跌后漲走勢，周均價環(huán)比下跌。本周全國瘦肉型生豬交易均價11.53元/公斤，環(huán)比下跌1.71%。最高價為20日的11.61元/公斤，最低價為17日的11.45元/公斤。

本周國內(nèi)生豬價格先跌后漲。周前期，養(yǎng)殖端按照節(jié)奏正常出欄，但需求端并無明顯好轉(zhuǎn)，市場處于供過于求態(tài)勢，導致豬價下行。周后期，全國范圍內(nèi)降溫，大豬需求稍有好轉(zhuǎn)，下游收購量增加；養(yǎng)殖端順勢縮量挺價，下游被迫抬價收購，帶動周后期生豬成交價格重心上移。

表1　重點市場生豬價格統(tǒng)計表

單位：元/公斤

備注：此數(shù)據(jù)涉及22個重點省份，根據(jù)前一年統(tǒng)計局公布的各省生豬出欄量占全國總出欄量的比重加權(quán)平均，得出均價。此數(shù)據(jù)為國家法定工作日更新，樣本權(quán)重修正時間為國家統(tǒng)計局出欄量公布時間后的一個工作周。

2. 驅(qū)動因素分析：供應(yīng)充沛但需求有限

本周全國生豬交易均重微漲。卓創(chuàng)資訊監(jiān)測全國生豬平均交易體重為124.74公斤，環(huán)比微漲0.10%。

本周分省份交易均重漲多跌少。上漲區(qū)域集中在華北、華東和華南。主因為養(yǎng)殖端出欄進度偏慢或者看漲后市而存在被動或主動壓欄，以及降溫提振下游需求提升，屠企收購均重上漲。而下滑區(qū)域集中在東北和華中，主因為以下幾點：一方面，局地仍有常規(guī)豬病，導致生豬出欄節(jié)奏加快；另一方面，養(yǎng)殖端出小留大導致小體重生豬價格偏低，屠企加大對小體重生豬的收購量以減輕運營的成本壓力。

本周國內(nèi)生豬重點屠宰企業(yè)開工率小幅上漲，周內(nèi)平均開工率38.22%，較上周上漲0.76個百分點。

本周屠宰企業(yè)開工率環(huán)比上漲。周內(nèi)生豬供應(yīng)較為充沛，同時氣溫下降，終端需求略有增加，屠宰企業(yè)訂單增多，支撐開工率小幅上漲。卓創(chuàng)資訊監(jiān)測11月20日全國屠宰企業(yè)日度平均開工率為38.99%，較上周四上漲1.34個百分點。臨近月末，養(yǎng)殖端或增加生豬出欄量，需求相對穩(wěn)定，卓創(chuàng)資訊預計下周開工率或繼續(xù)上漲。

3. 相關(guān)產(chǎn)品

本周國內(nèi)仔豬價格繼續(xù)上漲，截至上周五，7公斤外三元仔豬出欄均價213.81元/頭，環(huán)比上漲3.19%。15公斤外三元仔豬出欄均價307.17元/頭，環(huán)比上漲1.69%。

近期仔豬價格繼續(xù)上漲但幅度收窄。養(yǎng)殖端外銷虧損仍有挺價惜售情緒，仔豬外銷量有所減少；下游補欄需求繼續(xù)微增，但對高價補欄逐步趨于謹慎，價格上漲但幅度收窄。

本周北方重點市場白條豬肉均價15.49元/公斤，較上周上漲0.87%；南方重點市場白條豬肉均價15.49元/公斤，較上周下跌2.31%。

周前期養(yǎng)殖企業(yè)出欄積極性較高，生豬和豬肉供應(yīng)增量，但終端市場走貨滯緩，批發(fā)市場成交一般，豬肉價格下跌，周后期北方養(yǎng)殖企業(yè)惜售抗價，氣溫下降后需求開始增量，支撐豬價上漲，南方上漲滯后，綜合來看本周豬肉價格北方偏強，南方下跌，南北出現(xiàn)差異。

4. 下周市場展望：預計下周豬價環(huán)比微降

預計未來一周全國行情或呈跌-漲-跌的態(tài)勢，價格運行區(qū)間或在11.43-11.58元/公斤。

供應(yīng)方面：北方生豬市場出欄完成度正常，未來一周生豬市場低價或高于本周低價，周均價不乏回穩(wěn)或微漲的可能。但南方市場養(yǎng)殖端出欄計劃完成度偏慢，部分養(yǎng)殖場有加量出豬的可能，利空行情。綜合來看，未來一周生豬供應(yīng)或仍然較為充沛，對全國均價有利空影響。

需求方面：當前氣溫較高，僅局部出現(xiàn)零星腌臘的情況，屠宰量增幅或較緩慢，對豬價的支撐作用較小。

預測觀點：綜合來看，未來一周生豬周均價或環(huán)比微跌，幅度收窄，參考11.50元/公斤。

未來第二周生豬市場或經(jīng)歷出欄量由多到少、再由少到多的過程，雖需求有增加可能，但供應(yīng)對豬價的影響力度或仍然較大，豬價或先漲后下降。未來第三周生豬供應(yīng)或繼續(xù)增加，前半周價格或繼續(xù)回落；而后半周南方區(qū)域或進入腌臘旺季，需求提升，養(yǎng)殖端出欄速度加快，或漲價出豬。

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