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Mysteel農(nóng)產(chǎn)品解讀:生豬現(xiàn)貨價格是否封頂,盤面開啟下行模式?(20260119)

原發(fā)表日期:2026-01-19來源:Mysteel農(nóng)產(chǎn)品

原發(fā)表日期:2026-01-19

來源:Mysteel農(nóng)產(chǎn)品

【導讀】近期受北方冷空氣及降雪天氣影響,上周生豬盤面打破窄幅震蕩格局,期貨主力合約震蕩走強;本周現(xiàn)貨價格雖仍有一定支撐,但期貨盤面反而出現(xiàn)回調(diào)。背后原因具體分析如下:

現(xiàn)貨價格方面,截至1月19日,全國外三元生豬出欄均價為13.2元/公斤,較前一日微漲0.08元/公斤,較上周五的12.69元/公斤累計上漲0.51元/公斤,三日漲幅較為顯著。其中,南方廣東市場受北方市場情緒傳導及周末出欄縮量支撐,價格上漲約1.0元/公斤,以14.05元/公斤的價格繼續(xù)穩(wěn)居全國最高價。作為全國最大生豬銷區(qū),廣東市場有明確慣例:臨近春節(jié),隨著工廠陸續(xù)放假、人員大規(guī)模外流,豬價將因需求疲軟難以維持高位,大概率出現(xiàn)快速回落。為此,頭部企業(yè)多采取,增量出欄,提前鎖定部分出欄量獲得利潤,以保證月計劃的順利完成。而今頭部企業(yè)根據(jù)自身需求縮量增重,唯恐后期需求減弱導致價格的快速下跌,因此提前拉賬,高位下跌,減少價格的低價預(yù)期。規(guī)避后期需求走弱引發(fā)的價格下跌風險,這也使得現(xiàn)貨價格在沖高后面臨回調(diào)壓力。而北方地區(qū)降溫降雪如期而至,前期豬價快速上漲后,因屠宰企業(yè)采購支撐力度有限,價格已率先走弱。由此可見,當前現(xiàn)貨價格雖大幅上行,但市場整體支撐力相對不足。

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期貨價格方面,截至1月19日,大連商品交易所(DCE)生豬期貨主力合約LH2603開盤12050元/噸,收盤11705元/噸,下跌250元/噸,跌幅2.09%,最高價12140元/噸,最低價11400元/噸,結(jié)算價11850元/噸,總成交量149841手,持倉量154389手。反觀上周三(1月14日),該合約開盤11815元/噸,收盤12010元/噸,上漲215元/噸,漲幅1.82%,呈現(xiàn)先漲后調(diào)態(tài)勢。以河南地區(qū)為例,1月生豬基差維持在1000以上,作為淡季合約,這一高位基差與當前供需趨勢及市場實際情況相契合。此前盤面拉漲,一方面是對基差的修復(fù),另一方面源于對本周降溫降雪天氣的情緒性預(yù)期,再疊加北方前期受疫情影響,部分中大豬供應(yīng)斷檔、整體供應(yīng)略有收緊,共同為價格提供了支撐。值得注意的是,盤面雖呈增倉上行態(tài)勢,但多空持倉同步增加,市場博弈依舊激烈:部分多頭認為,當前格局下大幅下跌概率較低,且臨近春節(jié),屠宰企業(yè)采購量勢必回升,即便南方人口外流,區(qū)域內(nèi)需求仍能形成一定支撐。但本周現(xiàn)貨價格大幅上漲背景下,屠宰采購量未明顯放量,白條價格漲幅受限,市場需求未能進一步釋放,說明當前上漲時機尚未成熟,現(xiàn)貨端支撐力度相對乏力,進而促使主力合約回調(diào);遠月合約也因能繁母豬存欄降幅不及預(yù)期,同步走弱。

綜上,當前生豬價格雖攀升至階段性高點,但需求端支撐相對有限。后續(xù)需重點跟蹤養(yǎng)殖場出欄進度,以及2月出欄計劃是否提前落地,依此判斷后期豬價能否獲得進一步支撐。


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