Mysteel農產品解讀：生豬價格持續磨底，拐點何時到來（20260415）
原發表日期：2026-04-15
來源：Mysteel農產品
當前生豬市場正處于周期底部的深度磨底階段，全國生豬均價維持在8.6元/公斤附近，持續刷新階段新低，全行業深陷虧損泥潭。供給端供應過剩壓力未減，需求端淡季表現疲軟，市場呈現出“南北分化、供需錯配、心態分歧”的核心特征，短期筑底仍需時日，拐點尚待產能去化加速落地。
一、價格：底部持續下探，磨底態勢明確
全國外三元生豬均價跌至8.6元/公斤，創近8年同期新低，豬糧比跌破4:1，觸發過度下跌一級預警。行業自繁自養頭均虧損超300元。價格走勢呈現“加速下探后低位震蕩”，無明顯反彈動能，養殖端出欄虧損常態化，壓欄惜售情緒逐步瓦解，低價區成交以被動出欄為主。區域分化顯著，北方市場跌勢趨緩、局部企穩，南方多地仍在破底下行，低價區集中于華南、西南，南北價差逐步擴大。
二、供給：產能充足釋放，降重緩慢承壓
能繁母豬：前期高位存欄持續傳導，當前供應基數充足。雖行業加速淘汰低效母豬，但整體去化幅度偏緩，2025年末全國能繁母豬存欄仍超3900萬頭，距3650萬頭調控目標仍有較大差距，短期出欄壓力難以緩解。
仔豬市場：7公斤單陰仔豬價格維持180-200元/頭，低于行業成本線。養殖端補欄意愿較前期略有回升，但受虧損與后市悲觀預期影響，實際成交依舊清淡，多以觀望為主，補欄節奏遠未恢復正常。
二次育肥：行情持續低迷，二育市場全面“熄火”。養殖端風險偏好降至冰點，無大規模入場跡象，中間環節接盤能力薄弱，進一步抑制短期需求。
出欄體重：生豬出欄均重仍處高位，降重進程緩慢。養殖端雖加快出欄節奏，但大豬積壓尚未完全消化，超重豬持續沖擊市場，放大供應過剩壓力。
出欄進度：月度出欄進度南北分化，北方規模場出欄計劃完成較好，散戶順勢出欄占比高；南方受消費低迷、出欄節奏偏慢影響，進度整體滯后。
三、需求：淡季表現疲軟，凍品入庫有限
終端消費：清明后進入傳統消費淡季，豬肉需求持續低迷。終端走貨緩慢，農貿市場、商超豬肉走貨量偏低，低價刺激效果有限，難以支撐豬價反彈。
屠宰表現：屠宰量呈穩步爬升態勢。受養殖端集中出欄帶動，樣本屠宰企業開工率小幅回升，但整體開工率仍處低位，收購意愿不強，壓價收購現象普遍。
凍品庫存：凍品入庫節奏偏緩。受后市悲觀預期影響，貿易商、屠宰企業入庫積極性不高，冷凍豬肉庫存累增速度放緩，庫容率維持低位，無法形成有效需求支撐。
五、后市焦點與展望
當前生豬仍處于震蕩磨底的階段，四月中下旬后續豬價或在8.3-9.0元/公斤震蕩，短期5月豬價仍以低位磨底為主，大跌空間有限，但反彈高度受制于供應壓力，北方或小幅企穩，南方依舊偏弱運行；5月后隨五一節前備貨、氣溫升高帶動大豬出欄，或迎來小幅弱勢反彈，但難以突破成本線。行業深度虧損狀態仍將持續。拐點預期在6-7月，集團場體重降重目標達成，散戶大豬清欄后，結合相關行業數據公布，及凍品入庫，提振市場信心，屆時豬價有望到12.00元/公斤以上。
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